 |
|
|
|
|||||||||||||||||||||||
MAR 29, 2002 As oscilações diárias dos diversos papéis e do mercado, publicadas diariamente pelos meios de comunicação, são quantificadas levando em conta apenas as cotações de fechamento, cotejando sempre o fechamento de hoje (t) com o de ontem (t-1). Este método utiliza apenas um único negócio do dia (o último) para retratar o movimento diário do papel. Todavia um pregão não pode ser retratado unicamente por sua última cotação, devendo, na verdade, ser descrito através de todos os negócios fechados no dia. O método oscilação direcional se propõe a fazer exatamente isto, ou seja, pretende quantificar as oscilações diárias tendo como base todos os negócios do dia. Por que apresentar um método alternativo à sistemática atual? Simplesmente porque a sistemática atual nem sempre acompanha a análise gráfica. Numa grande parte das vezes o analista gráfico está vendo uma nova alta (baixa) e há a divulgação de queda (alta). Como pode-se constatar na figura abaixo. Fig. 1: Divergência na
quantificação da oscilação diária
O grafista analisando o andamento do papel acima imediatamente constataria um movimento de alta, no entanto o dado divulgado seria de queda (pois o fechamento de t é menor do que o fechamento de t-1). O método oscilação direcional, para o caso como o da figura 1, quantificaria uma subida para o papel. Este método tem como base o conceito movimento direcional proposto por Wilder², que esta exposto a seguir. Movimento Direcional Movimento direcional de alta, de baixa ou nulo compara diretamente a máxima e a mínima de hoje (t) com a máxima e a mínima de ontem (t-1), respectivamente, ou seja, esse conceito utiliza unicamente a direção da barra para quantificar a tendência diária de um papel, esquecendo totalmente o fechamento. Basicamente tem-se as seguintes hipóteses: Movimento Direcional de Alta (MD+): quando Max(t) – Max(t-1) for maior do que zero e maior do que Min(t-1) – Min(t). Movimento Direcional de Baixa (MD-): quando Min(t-1) – Min(t) for maior do que zero e maior do que Max(t) – Max(t-1). Movimento Direcional Nulo (MDo): quando MD+ e MD- forem, simultaneamente, menores do que zero, ou iguais a zero, ou maiores do que zero mas iguais entre si.
Após a identificação do movimento direcional fica bastante simples calcular a oscilação direcional do papel.
Quando houver um movimento direcional de alta (MD+), a oscilação direcional será calculada pela seguinte fórmula:
Caso ocorra um movimento direcional de baixa (MD-), tem-se:
Por último, para um movimento direcional nulo (MDo), tem-se uma oscilação direcional igual a zero. O exemplo a seguir, para o Ibovespa, torna mais fácil a entendimento do método, cabe destacar que a última coluna da tabela apresenta a oscilação calculada via fechamento, visando apenas cria a oportunidade de comparação. Artigo escrito por Gilberto Hissa¹ ¹ Gilberto Hissa
é professor do Departamento de Economia da Universidade Federal
de Roraima e pesquisador do mercado de ações e desenvoledor
do Modelo
Hissa aqui do site Bastter.com.
|
|
||||||||||||||||||||||
|
|||||||||||||||||||||||
| POLÍTICA
DO SITE | PRIVACIDADE
| REGRAS DO FÓRUM | ANUNCIE CVM | BOVESPA | BANCO CENTRAL DO BRASIL | BMF | CBLC | IpeaDATA |