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Operar Opções é diferente de Ações

Um tipo de aplicação mais complexa do que aquela a qual está associada, as opções podem ser usadas em diversas estratégias, desde as mais conservadoras até as de altíssimo grau de risco.

Estas estratégias também podem ser calculadas para irem de encontro a algumas expectativas que são muito além de um simples 'vai subir ou 'vai cair'.

Uma vez que você já conhece as terminologias sobre opções você necessita agora desenvolver um conhecimento mais completo sobre como operar opções com mais chances de sucesso. Se você ainnda não sabe o básico sobre opções, estude as outras seções disponíveis aqui no site sobre opções.

Operações Direcionais com Opções

Quando a maioria dos investidores começam a operar opções, é comum começarem comprando opções a seco, pois esperam que a ação suba e então compram a seco esperando tirar vantagem da possível alta na ação.

Estes operadores decidem tentar 'investir em opções' dessa forma ao invés de operar ações certamente devido ao risco limitado, alto potencial de recompensa e pela pequena soma de dinheiro necessárioa para realizar suas operações a seco.

Se sua expectativa é de alta (bullish) comprar uma opção a seco cria a oportunidade de se ganhar bem com uma alta da ação, sem ter que arriscar muito dinheiro no caso se fosse comprar a ação em si esperando que ela se valorize.

Se você espera que a ação caia (bearish), vender a descoberto ou travar de baixa pode dar-lhe algum retorno caso se confirme sua previsão de queda. Mas vale lembrar que nestas operações é requerido margem, principalmente na venda a descoberta que pode chegar a duas vezes o financeiro da venda.

Operar a seco é só o que você tem em mente?

Existem muitos diferentes tipos de estratégias com opções que podem ser realizadas, mas o sucesso de qualquer estratégia depende de todo o conhecimento que o operador possui sobre opções. Mas a frente, você verá que para aproveitar todo o potencial das opções será necessário mudar seu mode de pensar.

Aqueles operadores que pensam unicamente em compras ou vendas a seco em opções, certamente apreciam a flexibilidade e a alavancagem que este tipo de operação oferece. Mas estes operadores estão na verdade perdendo muitas outras grandes oportunidades que as opções oferecem.

Além de considerar que as ações se movem para cima ou para baixo, considere também que elas andam de lado, ou caem ou sobem modestamente, por longos períodos de tempo. As ações também podem subir ou cair forte, e então reverterem a tendência e voltar para aonde estavam.

Este tipo de movimento nos preços causam dores de cabeça em quem investe em ações, mas dão aos operadores de opções a única e exclusiva oportunidade de fazerem dinheiro mesmo que as ações não saiam do lugar. O Boi do Bastter ou as Borboletas são algumas das estratégias designadas ao lucro para aqueles tipos de situações acima citadas.

Complexidades do Preço das Opções

Os operadores de opções têm que aprender a pensar diferente por causa das variáveis adicionais que afetam o preço de uma opção e da complexidade resultante de escolher a estratégia certa.

Com ações você só tem que se preocupar com uma coisa: preço. Então, assim que um operador de ações se torna um bom preditor dos movimentos futuros do preço de uma ação, ele ou ela deve pensar que é uma transição fácil entre operar ações e operar opções - mas não é bem assim.

No terreno das pções você três parãmetros de mudanças que afetam o preço das opções: preço da ação, tempo e volatilidade. Mudanças em qualquer uma dessas três variáveis irão afetar o valor da sua opção.

Existem muitas fórmulas matemáticas (ou modelos matemáticos) que são desenvolvidos para calcular o preço teórico de uma opção. Você simplesmente insere todos as variáveis: preço da ação, tempo, taxa de juros, dividendos e volatilidade futura) e você obtém uma resposta que diz qual opção valeria a pena. Abaixo estão os efeitos gerais que estas variáveis têm sobre o preço de uma opção.

Preço do ativo objeto

O valor das opções são afetados por mudanças no preço do ativo que derivam (ativo objeto) de um modo relativamente evidente. Quando o preço das ações sobe as opções devem ganhar valor, e quando as ações caem, as opções devem perder valor.

Tempo

O efeito do tempo é também relativamente fácil de se perceber, apesar de alguma experiência ser necessária para enteder realmente seu impacto. O tempo pode determinar se suas decisões em relação às operações com opções serão lucrativas. Para se ganhar dinheiro em opções no longo prazo, você precisa entender o impacto do tempo nas ações e nas opções.

Com ações, o tempo é um aliado do investidor já que as ações de boas companhias tendem a subir por longos períodos de tempo. Mas o tempo é inimigo do comprador a seco de opções. Se os dias passam e nenhuma mudança significativa no preço da ação ocorre, há uma queda no valor das suas opções, que também perdem valor ainda mais rápido conforme se aproxima o dia do vencimento. Esta é a boa notícia para os vendedores de opções, que tentam se beneficiar da passagem do tempo, especialmente perto do vencimento quando a deteriorização das opções, devido a proximidade do vencimento, ocorre mais rápido.

Volatilidade

O efeito da volatilidade no preço da opção é usualmente o conceito mais difícil dos iniciantes compreenderem. O ponto inicial para se entender volatilidade é a uma medida chamada Volatilidade Histórica, ou abreviadamente VH. A Volatilidade Histórica mede é uma medida estatística do movimento do preço das ações no passado. Ela diz se a volatilidade da ação está na verdade alta ou baixa em um determinado período de tempo.

Mas para dar um valor teórico preciso para uma opção, os modelos de precificação de opções requerem que você inserir qual a volatilidade futura que a ação vai estar durante a vida da opção.

Naturalmente, operadores de opção não sabem qual que será esta volatilidade futura, então eles terão que tentar adivinhar. Para conseguirem isso, eles trabalham o modelo de precificação 'para trás' (num termo mais simples).

Depois de tudo, você já sabe o preço na qual a opção está trabalhando; você pode também encontrar as outras variáveis (preço da ação, taxa de juros, dividendos, e o tempo de vida da opção) com um pouco de pesquisa. Então o único número faltante é a volatilidade futura, a qual você pode calcular a partir da equação do modelo usado.

Lembramos que a Planilha Bastter de Opções utilizada nos Cursos da Bastter.com já fornece as variáveis e a volatilidade das opções, você não precisará realizar os cálculos maualmente.

Então já sabendo o que é a volatilidade, vamos conhecer a tão famosa Volatilidade Implícita, uma medida-chave usada por todos os operadores de opções. É assim chamada Volatilidade Implícita (VI) por causa da implicação da volatilidade dada pelo preço de uma opção permite ao operador determinar qual o valor possível da volatilidade futura.

Os operadores utilizam a VI para estimar se as opções estão 'baratas' ou 'caras'. Você deve ter ouvido os operadores de opções dizerem que as opções estão abaixo ou acima do preço teórico. O que eles realmente querem dizer é que a VI atual está baixa ou alta.

Uma vez você tenha entendido isso, então você também pode determinar teoricamente quando é bom para se comprar opções - quando a cotação da opção está abaixo do preço teórico - e quando está bom para vender opções - quando o prêmio (a cotação da opção) está acima do preço teórico.

Conclusão

Opções têm um grande potencial, mas você deveria semrpe se lembrar que elas são diferentes de ações. Aprender a usar as opções da forma correta requer um pouco de esforço de sua parte. No entanto, assim que você obter uma base firme de conhecimento sobre o essencial, você descobrirá rapidamente que as opções dão a você mais flexibilidade de calcular o risco e a recompensa de cada operação de acordo com suas necessidades individuais.

Que a força esteja com vocês
por Predador e Bastter

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