Debêntures Incentivadas Aes Tietê
comentada em 15/03/2016 12:03

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Saiu o Prospecto Preliminar, que pode ser encontrado aqui: AES Tietê Ainda não fiz analise detalhada. Alguns destaques: O valor total da emissão foi reduzido para R$ 440 milhões (antes eram R$ 600 milhões). Data da emissão: 15 Dez 2015. Serão 3 séries. Investidores não institucionais só podem participar da oferta da 3ª série. Vencimento: 1ª série: um ano; 2ªsérie: três anos; 3ª série 5 anos. Só a terçeira série está dentro da categoria das debêntures incentivadas. Remuneração: Pagamento semestral, nos dias 15 de junho e 15 de dezembro. Remuneração 1ª série: Taxa DI, acrescida de spread ou sobretaxa a ser definida no Procedimento de Bookbuilding, limitado a 1,90% Remuneração 2ª série: Taxa DI, acrescida de spread ou sobretaxa a ser definida no Procedimento de Bookbuilding, limitado a 2,20% Remuneraç]ao 3ª série: a ser definido de acordo com o Procedimento de Bookbuilding, limitado a uma taxa máxima de 1,50%, acrescida exponencialmente à taxa interna de retorno da Nota do Tesouro Nacional, série B – NTN B com vencimento em 2020 Só a terçeira série tem atualização monetária pelo IPCA. Do cronograma: Periodo de reserva: 25/11 - 04/12 Bookbuilding: 04/12 Liquidação Financeira: 16/12

Spread alto para uma emissão de 5 anos... pode ser uma boa oportunidade...

@evs @GatoMedio @Bugarin PODERIA SER uma boa oportunidade Mas, eh soh para quem tem 1 milhão Investidores Não Institucionais Pessoas naturais ou jurídicas que possuam investimentos financeiros em valor superior a (a) R$10.000.000,00 (dez milhões de reais) e que, adicionalmente, atestem por escrito sua condição de investidor profissional mediante termo próprio, nos termos do Anexo 9-A da Instrução CVM 539; e (b) R$1.000.000,00 (um milhão de reais) e que, adicionalmente, atestem por escrito sua condição de investidor qualificado mediante termo próprio, nos termos do Anexo 9-B da Instrução CVM 539. Infelizmente os bons tempos de oportunidades para os pequenos investidores estão acabando Soh vai restar investir em fundos que aplicam em debentures incentivadas. E pagar taxa dr aministraççao e taxa de performance

@tmascwb, a 3a série não é só para IQ... Aos Investidores Não Institucionais serão destinadas as Debêntures da Terceira Série, sem prejuízo da destinação aos Investidores Institucionais, conforme item Oferta Institucional acima.

@evs tenho minhas dúvidas MESMO Para as 3a série Conforme PUBLICO ALVO Público Alvo das Debêntures da Terceira Série O Público Alvo das Debêntures da Terceira Série é composto pelos Investidores Não Institucionais e pelos Investidores Institucionais. Acredito que as corretoras irão seguir o EXATO TEOR da Instrução Normativa CVM 539 Para pessoas físicas - INVESTIDOR PROFISSIONAL .... Art. 9º-B São considerados investidores qualificados: I – investidores profissionais; II – pessoas naturais ou jurídicas que possuam investimentos financeiros em valor superior a R$ 1.000.000,00 (um milhão de reais) e que, adicionalmente, atestem por escrito sua condição de investidor qualificado mediante termo próprio, de acordo com o Anexo 9-B; III – as pessoas naturais que tenham sido aprovadas em exames de qualificação técnica ou possuam certificações aprovadas pela CVM como requisitos para o registro de agentes autônomos de investimento, Fonte http://www.cvm.gov.br/export/sites/cvm/legislacao/inst/anexos/500/inst539consolid.pdf

Acredito que tenha aqui uma pequena confusão> O fim da instruçao CVM 539 é (re-)definir quem é Investidor Qualificado, etc. Para fazer isso, o texto faz uso do termo "Investidores Não Institucionais." Ao meu ver, os dois termos não são sinonimos. O texto simplesmente diz, que (entre várias opções) um Investidor Qualificado é um Investidor Não Institucional que tem aplicações financeiros de, no mínimo, um milhão. Não acredito que isso leve a conclusão que para ser Investidor Não Institucional tem que ter um milhão. Na minha opinião Investidor Não Institucional é um Investidor que não é uma institução, quer dizer uma pessoa física. Acho que em alguns dias vamos ver se os bancos e as corretoras vão oferecer esta emissão ao seus clientes "normais" ou não.

CORREÇÃO ======== Esquecam tudo que eu escrevi na minha última mensagem. Meus comentários eram com referencia à instrução 564. Baixei a CVM 539 agora, e vi que em nenhum lugar tem as palavras "institucional", "institucionais", ou "não institucionais". Por outro lado, o Prospecto Preliminar desta emissão define o público alvo como Investidores Institucionais e Investidores Não Institucionais. Nada de Investidores Qualificados, Professionais, etc. Houve outras emissões recentemente, inclusive alguns que não sairam do papel, onde o público alvo era composto de Investidores Institucionais e Investidores de Varejo. São palavras diferentes para a mesma coisa. É pra nós, gente!

@GatoMedio @evs @Bugarin Enviei e-mail solicitando de 3 corretoras que opero esclarecimentos de QUEM poderá DE FATO participar desta 4a emissão da AES TIETE Assim que receber as respostas posto aqui Tanya Ctba

@GatoMedio @evs @Bugarin RESPOSTA da corretora RICO, 16/11/2015 17h29 Após ter confirmado com COORDENADOR LÍDER "Cara Tânia, O público alvo da Terceita série da Oferta será, conforme definido no Prospecto, página 90: "O Público Alvo das Debêntures da Terceira Série é composto pelos Investidores Não Institucionais e pelos Investidores Institucionais." Sendo que, no próprio Prospecto, página 16, ele define os investidores não institucionais que participarão da Terceira Série da Oferta: "Pessoas naturais ou jurídicas que possuam investimentos financeiros em valor superior a (a) $10.000.000,00 (dez milhões de reais) e que, adicionalmente, atestem por escrito sua condição de investidor profissional mediante termo próprio, nos termos do Anexo 9-A da Instrução CVM 539; e (b) R$1.000.000,00 (um milhão de reais) e que, adicionalmente, atestem por escrito sua condição de investidor qualificado mediante termo próprio, nos termos do Anexo 9-B da Instrução CVM 539." Sendo assim, embora seja uma CVM400, o Prospecto não deixa dúvidas de que a Oferta não é destinada a Investidores de Varejo." De acordo com o Dept Renda Fixa da corretora VÃO EXIGIR que o investidor interssado assine TERMO ELETRONICO atestando possuir R$ 1 milhão em aplicações financeiras

Convidei o assessor da corretora para ver a postagem e o nível do nosso grupo de discussão Compartilho com todos "Fabio A V de Souza dia 16/11/2015 - 18:23 Eu vi lá no Grupo de Debêntures a resposta Tânia. Muito obrigado pela dúvida. Quem dera todos tivessem a mesma disposição que vocês tem para entender bem os investimentos. Estão de parabéns! "

Realmente... eu não tinha visto a definição de " Investidores Não Institucionais" no glossário e tinha entendido que Não-Institucional seria todo mundo que não é Institucional... Mas essa definição de "Investidores Não Institucionais" é critério deles (pelo menos não está na CVM 539, que nem tem o conceito de investidor institucional e sim de investidor profissional e investidor qualificado...)

Outra coisa... alguém lembra se já foi discutido no fórum o que a CVM considera como "investimento financeiro"? Contam só investimentos custodiados na Bolsa (TD, ações, debentures, FII´s, CRI...) ou entram também os produtos bancários (Poupança, Fundos, CDB, Previdencia, etc...)?

@evs Aqui na Bastter não me lelmbro de ter sido debatido mas no site da CVM TIPOS DE INVESTIMENTO Valores Mobiliários: Ações Debêntures Fundos de investimento Clubes de Investimento Outros Investimentos: Poupança CDBs e RDB's Títulos Públicos PARA MAIORES ESCLARECIMENTOS SOBRE OS TIPOS DE INVESTIMENTOS DISPONÍVEIS NO MERCADO, ACESSAR A ÁREA “INVESTIDOR” DESTE PORTAL. Fonte: Tipos de Investimento

Obrigado, Tania, pelo esclarecimento. Eu também não tinha lido as definições no começo do prospecto. Ainda acho estranho, mas vale o que está escrito.

No site da CVM tem a definição do que é valor imobiliário ou não, mas não do que é investimento financeiro...

Pelo o que vejo, toda debenture boa vai para os ricos, e as junks vem pra pessoa física, rs.

Apenas como curiosidade: - quais são as desvantagens em ser um investidor qualificado (no modelo de termo da CVM, o investidor concorda em abrir mão de "um conjunto de proteções legais e regulamentares")? Há ainda outras desvantagens além dessas proteções legais? - caso um dia eu consiga ter investimentos suficientes para ser considerado investidor qualificado (hahaha!), podem ser considerados também os investimentos em nome do cônjuge (em caso de comunhão de bens)?

Boa noite, as remunerações destas debêntures parecem estar bem acima das ultimamente lançadas no mercado, especialmente as da 3ª Série, que são incentivadas... Alguém sabe o motivo? Tem alguma pegadinha? Qual o real risco desta Companhia?

A Energias do Brasil lançou recentimente e pagou IPCA+8,26%, essa não vai chegar nisso.

Na minha corretora informaram que não precisa ser qualificado. Será que está certo? Alguém arrisca com que taxa vai sair a oferta? Quero aportar alguns recursos e queria ouvir (ler) a opinião de vocês. Abraços.

...

Difícil saber... numa corretora que eu olhei voce podia informar a sobretaxa sobre o NTNB que voce aceita receber num intervalo entre -1% e +1,5% (!!!) Energias do Brasil saiu com uma sobretaxa de 1,1%, então se fosse para chutar eu chutaria algo um pouco abaixo de 1%...

@EstudaMeuFilho Qual corretora?

Bom dia para todos. Tmascwb, minha corretora é a Socopa. Fiz consulta via chat e,além disso, no HB as declarações não informam que deve ser qualificado. Veja: IV - DECLARAÇÕES Declaro que LÍ, COMPREENDI e CONCORDO com as regras aplicadas à oferta pública de distribuição de Debêntures de emissão da AES Tietê - 3ª série que constam no Prospecto Preliminar. Declaro que estou ciente e de acordo de que os recursos para o pagamento da oferta devem estar disponíveis até o fim do dia útil anterior à liquidação. Declaro que estou ciente e de acordo de que no caso do não pagamento da minha reserva na data correta os ativos poderão ser retirados da minha conta na Corretora. Declaro que terei, no mínimo, 20% do valor solicitado em conta no prazo máximo de envio da minha oferta (conforme cronograma). Concordo que minha oferta poderá não ser realizada caso este valor não esteja disponível. Aproveitando a oportunidade gostaria de tirar mais uma dúvida. Caso eu aceite a oferta com remuneração mínima adicional de 1,00% e o booking seja fechado a 1,05, qual a remuneração que eu receberei: minha oferta de 1% ou o 1,05 do booking? Obrigado.

Se a sua oferta é menor, você recebe o booking. (todo mundo recebe o booking). Se é maior você não entra.

Pessoal, aparentemente essa oferta é restrita a IQ. O que me deixou confuso é que liguei em uma corretora que me informou que a oferta não é restrita. aí outra corretora da qual tb sou cliente, me envia o prospecto que diz: O Público Alvo da Oferta é composto por (1) “Investidores Institucionais”, definidos, em conjunto, como (a)instituições financeiras e demais instituições autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil; (b) companhias seguradoras e sociedades de capitalização; (c) entidades abertas e fechadas de previdência complementar; (d) fundos de investimento; (e) clubes de investimento, cuja carteira seja gerida por administrador de carteira autorizado pela CVM; (f) agentes autônomos de investimento, administradores de carteira, analistas e consultores de valores mobiliários autorizados pela CVM, em relação a seus recursos próprios; (g) investidores não residentes; (h) pessoas naturais que tenham sido aprovadas em exames de qualificação técnica ou possuam certificações aprovadas pela CVM como requisitos para o registro de agentes autônomos de investimento, administradores de carteira, analistas e consultores de valores mobiliários, em relação a seus recursos próprios; e (i) clubes de investimento cuja carteira seja gerida por um ou mais cotistas que sejam investidores qualificados, nos termos do artigo 9o-B da Instrução da CVM no 539, de 13 de novembro de 2013, conforme alterada (“Instrução CVM 539”); e (2) “Investidores Não Institucionais”, definidos, em conjunto, como pessoas naturais ou jurídicas que possuam investimentos financeiros em valor superior a (a) R$10.000.000,00 (dez milhões de reais) e que, adicionalmente, atestem por escrito sua condição de investidor profissional mediante termo próprio, nos termos do Anexo 9-A da Instrução CVM 539; e (b) R$1.000.000,00 (um milhão de reais) e que, adicionalmente, atestem por escrito sua condição de investidor qualificado mediante termo próprio, nos termos do Anexo 9-B da Instrução CVM 539, que realizarem o Pedido de Reserva durante o Período de Reserva (conforme abaixo definido) Investidores Institucionais e Investidores Não Institucionais, quando considerados em conjunto, “Investidores da Oferta”.

@Bugarin Seus esclarecimentos para os colegas sobre quem DE FATO pode participar desta oferta. No aguardo

@EstudaMeuFilho @aguerra @tmascwb @Bugarin Minha corretora é a mesma do EstudaMeuFilho. (Começa com soco e termina em pa.) Alias também recebi o prospecto por e-mail da XP sem mais comentários. No site da Socopa tem o formulário de sempre, sem mencionar IQ. Mas como eu já perdi um bom negocio no passado por não ter assinado um certo documento, resolvi telefonar. A pessoa que me atendeu, primeiro falou que não havia restrições, mas quando eu insiti e mencionei as definições da famosa página 16 do prospecto, ele ficou sem saber o que responder e me pediu para mandar um e-mail à mesa de operações. Foi o que eu fiz, e agora chegou a resposta: É só para IQ, sim. "Basta assinar a declaração anexa e nos enviar digitalizada." Conclusão: Talvez, se não tivesse perguntado, poderia ter feito minha reserva sem este passo extra. Mas, quem sabe se na hora H os pedidos sem declaração não vão ficar de fora.

Pô... ninguém respondeu minhas perguntas ali de cima... :( Vocês saberiam ao menos onde posso buscar as respostas? Pesquisei pelo Google, mas não achei nada.