sexta-feira, 14 de setembro de 2012
A influência da Iguatemi na Jereissati Participações numa conta de padeiro
Confraria de Negócios: A influência da Iguatemi na Jereissati Participações numa conta de padeiroEntreouvido na padaria :
- O pá, faça-me uma conta per favore ! Agora, depois da última divulgação da posição acionária, a quanto andam as ações da Iguatemi possuidas pela Jereissati Participações?
Ora pois, isto é fácil, ela tem comprado esta danada desde novembro/2011, mas segundo o último comunicado em 31/08/2012 tinha 45.189.048 ações IGTA3 (depois de 9 meses na ponta de compra, andou vendendo 154.999 ações IGTA3 em agosto/2012), o que equivale a 52,07% das IGTA3, podes conferir lá:
http://www.bmfbovespa.com.br/empresas/consbov/ArquivoComCabecalho.asp?motivo=&protocolo=351027&funcao=visualizar&site=BEntonces com a cotação do fechamento de 12/09/2012, a R$ 48,91 resulta:
R$ 2.210.196.338,00
- E a quanto anda o valor de mercado da Jereissati ?
Ora pois, isto é fácil:
tomando as 578.115.845 ações preferenciais da Jereissati MLFT4 cotadas a R$ 1,50 do fechamento de 12/09/2012 resulta: R$ 867.173.768,00
e tomando as 385.822.906 ações ordinárias da Jereissati MLFT3 supondo pela iliquidez que as preferenciais valham 80% das ordinárias, o que resultaria R$ 1,875 para a cotação das MLFT3, resulta: R$ 723.417.949,00
finalmente somando tudo resultaria para o valor de mercado : R$ 1.590.591.716,00
- Nossa, tão menor assim, entonces os Jereissatis teriam que pagar a diferença para se livrar do restante de sua participações em telecomunicações (na OI e na Contax), cedendo-as para os nossos conterrâneos da Portugal Telecom, que são seus sócios nestas participações?
Ora pois, não faço a menor idéia, mas a diferença está bem alta, é só fazer a conta para obter:
R$ 619.604.621,00
- Será então que nossos conterrâneos pagaram muito pelos 35% das participações que adquiriram da Jereissati em Oi e Contax, passando a ser sócia de 35% da LF TEL e para isto investindo R$ 1.582,1 milhões , pois, pelo visto, nem os 65% restantes valem nada, pois a Jereissati Participações detém 79,37% da Jereissati Telecom, que tem esses 65% da LF TEL que não vale nada? Veja os detalhes desta transação em:
Confraria de Negócios: JEREISSATI É BENEFICIADA NA ENTRADA DA PT NA OI ! Preço justo de R$ 3,90 por ação MLFT4 !Ora pois, pode ter pago muito pelos 35%, mas alguma coisa os 65% restantes ainda valem. Acho que seria muito melhor se a Portugal Telecom tivesse comprado toda esta tal de Jereissati !
Para refletir: Riscos vs. Incertezas
"A idéia de que uma ação seja negociada abaixo do seu valor mínimo esperado em um cenário pessimista
pode parecer chocante, pela sua óbvia irracionalidade. No entanto, isto acontece com grande freqüência,
muitas vezes em função de uma análise equivocada dos reais riscos, e por uso inadequado de
ferramentas de valuation. Em uma situação econômica ruim, é comum observar analistas perpetuando
resultados historicamente fracos como sendo a condição normal de uma empresa, e chegando a uma
estimativa de valor muito abaixo do seu valor de liquidação, por exemplo."
Fonte:
ORBE INVESTIMENTOS
Relatório Trimestral - Junho/2012
Riscos vs. Incertezas
http://www.orbeinvestimentos.com/images/biblioteca/414.pdf
