Debêntures incentivadas Salus Infraestrutura Portuária S. A.
comentada em 01/07/2015 19:40

Seguem algumas observações sobre esta emissão. Não sou nenhum "expert" neste assunto; somente comentei alguns aspetos que chamarem minha atenção. Rendimento: Na notícia que apareceu no Valor Econômico do 02/09/2014, reproduzido no início deste tópico, diz que as debêntures ”pagarão juros equivalentes ao título público corrigido pela inflação (NTN-B) ” – sem especificar qual NTN-B - ”mais um prêmio de até 1,80% ao ano. ” Esta informação não confere com o texto sobre a ”Remuneração das Debêntures” no Prospecto Preliminar, com data de 29/08/2014. Lá não está mencionado nem o NTN-B, nem o prêmio. Somente consta ”As Debêntures farão jus a uma Taxa de Juros Remuneratórios, a ser apurada na conclusão do Procedimento de Bookbuilding, observada a Taxa Máxima, incidente sobre o Valor Nominal Unitário Atualizado, conforme aplicável, a partir da Data de Emissão.” É preciso ir para o Anexo onde se encontra a ata da AGE para encontrar este parágrafo: ”(vi) Remuneração: as Debêntures farão jus a uma remuneração correspondente a uma taxa percentual ao ano a ser estabelecida conforme procedimento de Bookbuilding, observada a taxa máxima equivalente a média aritmética das taxas internas de retorno das Notas do Tesouro Nacional - Série B (NTN-B), de duration equivalente à duration estimada do fluxo das Debêntures, divulgada pela ANBIMA em sua página na Internet (Home) coluna Taxa lndicativa, no 3° (terceiro), 4° (quarto) e 5° (quinto) Dias Úteis anteriores à data de realização do Procedimento de Bookbuilding, acrescida exponencialmente de 180 (cento e oitenta) pontos base, base 360 (trezentos e sessenta) dias corridos ("Taxa de Juros Remuneratórios"), que será incidente sobre o Valor Nominal Unitário Atualizado, e paga anualmente, em regime de capitalização composta de forma pro rata temporis por dias corridos ("Período de Capitalização" e "Remuneração");” Pergunta: O que vale? O texto da oferta ou a Ata no anexo? Incluído na oferta tem uma planilha demonstrando o ”Fluxo Emissão Unitário” que usa o valor de 7,412% para calcular os juros. Suponho que estão usando este valor só para fins demonstrativos, mas não encontrei nada para confirmar esta impressão. Amortização: A função principal da planilha já mencionada é de mostrar o fluxo da amortização. Notei com surpresa que nos primeiros dois anos a taxa de amortização é negativa. Quer dizer, em vez de receber uma parte do seu dinheiro de volta, os investidores vão aumentar o valor investido. Não será necessário pagar mais, porque o valor será descontado dos juros a receber, mas mesmo assim, o valor pago aumenta. É a primeira vez que vejo uma amortização negativa. Não sei se é falta de experiência da minha parte ou se é de fato um procedimento incomum. De qualquer jeito, o resultado é que o preço pago por debênture não será R$ 1000,00 mas R$ 1000,00 + 4,1238% + 1,2798%, o que deve ser levado em consideração na avaliação do rendimento. Mas, como a amortização do segundo ano é computado com base do valor nominal atualizado (pelo IPCA), não é possível dizer hoje quando exatamente o investidor vai pagar. Outra consequência é que só podemos contar com uma parte dos juros durante os primeiros dois anos. A oferta: O Prospecto consta que a emissão é de 305.629 debêntures, “valor que será ajustado conforme o Procedimento de Bookbuilding.” A ata da AGE diz que “serão emitidas até 400.000 (quatrocentas mil) Debêntures”. Como já vimos na última emissão da Autoban, “o montante equivalente a 10% (dez por cento) das Debêntures será destinado à colocação pública prioritária aos Investidores Não Institucionais. Minha primeira reação era que 10% é muito pouco, que não vai ter debêntures para todo mundo. Mas, na verdade, não tenho nenhuma informação sobre a distribuição de pedidos de reserva entre investidores PF x Institucionais. Talvez 10% seja suficiente. Alguém sabe? Nesta oferta o Coordenador Líder pode elevar o número de debêntures destinados à Oferta Não Institucional. A Emissora O site Salus Infraestrutura (mencionado no prospecto) está com cara de estar ainda em construção. Só encontrei um mapa com a localização do escritório em SP e a opção “Fale conosco” funcionando. Existem opções para Demonstrações Financeiras dos anos 2013 e 2014 mas a informação não está disponível. (Bem, 2014 ainda não terminou.) O site só foi registrado faz 2 meses – pela rbcapital.com No site do Coordenador Líder DTVM | DTVM - Distribuidora de títulos e valores mobiliários | DTVM - Distribuição de títulos e valores mobiliários | Distribuição de títulos e valores mobiliários estruturados | Distribuidora de títulos e valores mobiliários | Cotas de fundos de investimento | Distribuição de títulos e valores mobiliários estruturados e cotas de fundos de investimento | Distribuidora de títulos e valores mobiliários estruturados e cotas de fundos de investimento | Intermediação de títulos e valores mobiliários | Oferta pública de distribuição dos certificados de recebíveis imobiliários | Fundo de investimento imobiliário | RB Capital DTVM | RB Capital Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários também não vi nada sobre esta oferta. As informações que eu tenho sobre a Emissora são do Prospecto Preliminar. Lá, na secção “Riscos da Oferta” tem a explicação do relacionamento entre a Emissora e o Coordenador Líder – ambos são parte do grupo RB Capital. Um pouco mais adiante encontra se este parágrafo: “RISCOS DA EMISSORA A Emissora se encontra em estágio pré-operacional A Emissora está em estágio pré-operacional e, portanto, está sujeita a riscos, despesas e incertezas associados à implementação de seu plano de negócios, os quais, normalmente, não são enfrentados por empresas mais maduras. Empresas em seus estágios iniciais de desenvolvimento apresentam riscos de negócio consideráveis e poderão sofrer prejuízos significativos.” O texto tem mais dois parágrafos, mas para mim, a análise da oferta terminou aqui. Cheguei à conclusão que esta oferta não se enquadra em meu perfil de investidor. Tenho certeza que existem outros investidores, mais tolerantes ao risco, que vão querer participar. Eu tô fora.

Gato Médio: grato pelas informações. Você que destrinchou o prospecto sabe se há alguma garantia (fiança, garantia real, etc)?

@Marco76 Na página 36 tem este parágrafo: "Garantias Serão constituídas, em garantia das Obrigações: (i) a Cessão Fiduciária; e (ii) a Alienação Fiduciária, nos termos previstos na Seção "Contrato de Alienação Fiduciária - Sumário dos Principais Instrumentos da Oferta" na página 60 deste Prospecto Preliminar. As Garantias serão formalizadas por meio do Contrato de Alienação Fiduciária de Ações e do Contrato de Cessão Fiduciária, cujos monitoramentos serão feitos pelo Agente Fiduciário, nos termos dos respectivos Contratos de Garantia, sem prejuízo das obrigações estipuladas na Escritura de Emissão." É o tipo de linguagem que não me diz nada. Poderia ser escrito em grego. Se você entende este assunto, é melhor você ver no Prospecto Preliminar que esta disponível no iprospecto.com e também no site da CVM - Ofertas em Análise.

Gato mendigo: Para compor carteira, acho interessante participar dessa oferta, adquirindo valores não tão relevantes perto do total da minha carteira. Estou colando o resumo que eu havia feito no outor tópico sobre a oferta da SALUS: Reserva até 04/11/14 Liq Financ: 28/11/14 juro anual: 7,41% + ipca(pelo que entendi da tabela) Amort anual: conf tabela- (negativa nos primeiros 2 anos, absorvendo parte dos juros) crescente: venc: 15/10/2024

Por enquanto não vi nada em nenhuma corretora sobre a distribuição dessa debênture. Espero participar da oferta com um valor não muito alto.

No prospecto preliminar tem os seguintes trechos: "... cada um dos Investidores Não Institucionais deverá efetuar um Pedido de Reserva, perante o Coordenador Líder ou a Instituição Participante, devendo ter preenchido o Pedido de Reserva... " e "Recomenda-se aos Investidores Não Institucionais que obtenham informações detalhadas sobre o prazo estabelecido pelo Coordenador Líder ou pela Instituição Participante para a realização do Pedido de Reserva ou, se for o caso, para a realização do cadastro junto ao Coordenador Líder ou à Instituição Participante, tendo em vista os procedimentos operacionais adotados pela mesma." Quando eu fiz minha analise deixei um recado no site da RB Capital pedindo mais informações. Recebi a resposta "Assim que a documentação estiver aprovada pela CVM entrarei em contato." Isso foi em 22 de setembro. Depois disso não ouvi mais nada. Achei o documento preliminar meio fraco. É bem possível que a CVM esteja pedindo algumas alterações e que a oferta não vai sair dentro do cronograma previsto.

Esta notícia saiu hoje no site da ANBIMA: " Fitch Atribui Rating ‘AA+(exp)sf(bra)’ à Proposta de 1ª Emissão de Debêntures da Salus Infraestrutura Portuária S.A. 04/11/2014 A Fitch Ratings atribuiu, hoje, o Rating Nacional ‘AA+(exp)sf(bra)’(AA mais (exp) sf(bra)) à proposta de 1ª emissão de debêntures da Salus Infraestrutura Portuária S.A. (Salus Infraestrutura). A Perspectiva do rating é Estável. Principais Fundamentos do Rating: Contrato de Suporte da VLI: A VLI assegura o pagamento das debêntures e de qualquer outra obrigação pecuniária da emissora, por meio do Contrato de Suporte Financeiro de Acionistas. Há também a possibilidade de fazer um aditivo no Contrato de Contraprestação por Melhoramento realizado com a Ultrafertil S.A. (Ultrafertil), aumentando o montante a ser pago. Forte Estrutura Jurídica: O devedor, a Ultrafertil, tem a obrigação de pagar a contraprestação trinta dias antes da amortização programada das debêntures. Dessa forma, há uma janela mínima para executar o suporte da VLI, a fim de atender o pagamento pontual das debêntures. Caso a Ultrafertil decida cancelar o contrato, deve pagar multa equivalente ao somatório das contraprestações vincendas, considerando o volume base e o preço da tonelada na época da resilição, corrigidos monetariamente pelo Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA). Ausência de Risco de Construção ou de Conclusão: As contraprestações devidas pela Ultrafertil são decorrentes das obras de melhoria realizadas pela Salus Infraestrutura no canal Piaçaguera. A obra é de grande relevância para a execução das atividades da companhia. Os recursos da emissão serão utilizados apenas para o projeto, ocorrendo a liberação de recursos conforme a evolução dos trabalhos. Entretanto, as contraprestações são devidas independente da pontualidade ou conclusão das obras. Ausência de Descasamento ou Risco de Base: O montante pago pelos devedores e as debêntures são monetariamente corrigidos pelo IPCA, com a mesma base e frequência. Garantias Adicionais: As debêntures contam com alienação fiduciária da totalidade das ações da emissora de titularidade do RB Capital FIP e cessão fiduciária sobre direitos creditórios, incluindo todos os recursos disponíveis na conta do projeto. Sensibilidade do Rating: O rating atribuído se baseia, sobretudo, na qualidade de crédito da VLI, que suporta os pagamentos devidos a esta emissão. Assim, qualquer alteração na perspectiva de seu perfil creditício afetará diretamente o rating atribuído à emissão das debêntures. Fonte: Fitch Ratings"

Saiu uma nova versão do Prospecto e também houve a republicação do Aviso ao Mercado. Ambos os documentos estão disponíveis no iprospecto.com e também no site da Salus. Ainda não vi todos os detalhes, mas notei que o cronograma mudou. Algumas datas importantes: Início do Período de Reserva -- 14 de novembro de 2014 Encerramento do Período de Reserva -- 03 de dezembro de 2014 Procedimento de Bookbuilding -- 04 de dezembro de 2014 Publicação do Anúncio de Início -- 22 de dezembro de 2014 Data de Liquidação Financeira das Debêntures -- 26 de dezembro de 2014 Data de Início de Negociação das Debêntures na BM&FBOVESPA -- 27 de dezembro de 2014 Data de Início de Negociação das Debêntures na CETIP -- 27 de dezembro de 2014

Bom dia, Alguém sabe quais corretoras ou bancos vão disponibilizar reserva para esta emissão?

Na minha corretora apareceu hoje.

A Agora vai participar do IPO.

Que bom que está sendo distribuída por toda parte. Não li o prospecto novo, não sei se foi atualizada a taxa ou alguma outra condição, mas como o mercado azedou, as taxas praticadas agora são outras, talvez não consigam captar tudo se o prospecto fixar taxa máxima baixa, salvo se houver cláusula de garantia de compra. No caso do Aeroporto de Guarulhos, a taxa ficou na máxima, mas se não houvesse a cláusula de compra das debêntures excedentes(regime de garantia firme de colocação e liquidação) pelos Coordenadores da oferta (Bancos), não conseguiriam vender todas as debêntures oferecidas ao mercado. Se falei alguma besteira, favor me corrigir.

@axtronaut7737 Interessante essa colocação sobre a demanda dos deb. da GRU. Você tirou essa informação do anúncio de encerramento? Pergunto isso porque estou interessado em aprender mais sobre o tema, já que ainda há pouca informação sobre debentures na net e eles divulgam esses documentos gigantes e as informações que importam acabam ficando fora de foco. Lá tem essa informação: Instituições Financeiras Ligadas à Companhia e/ou Instituições Participantes da Oferta = 4700 debentures. Então teríamos uma demanda real dos investidores de 295.300 deb. (98%)e os subscritores assumiram os outros 4700? Interessante. Realmente, se vier mais emissão por aí, vai ser difícil não pegar a taxa máxima!

@effexop Não tinha visto o annúncio de encerramento da GRU. Depois de ler seu comentário, dei uma olhada, e os números seguintes chamaram minha atenção: Pessoas Físicas: # Subscritores: 1.608 - # Debêntures: 253.118 Fundos de Investimentos: # Subscritores: 3 - # Debêntures: 34.000 Achei muito interessante isso. Do total de 300.000 debêntures, mais de 84% foram para pessoas físicas! Eu sempre acreditava que os 10% reservados para PFs era pouca coisa. Agora sei de fato que existe muita fome do lado dos PFs. Parece que os Institucionais não gostavam do clima politico e resolveram não se arriscar. E agora, com uma empresa sem história para avaliar? É capaz que vai ficar tudo para os Não Institucionais.

Effexop, eu deduzi/chutei que houve compra de parte das debêntures pelos líderes pq a oferta saiu pela taxa máxima, não houve rateio, e não houve emissão adicional, além dos 300 mi previstos no prospecto.

Foi adiado o prazo para reserva da Salus? No site da ativa consta que o encerramento das reservas será no dia 11/12/14, enquanto a Bradesco Corretora mantém o dia 03/12. Detalhe de Oferta Pública - Ativa Corretora

Vale reúne ativos de logística em nova companhia chamada VLI Imprensa - Notícias A Vale está tirando do papel o projeto de uma nova empresa de logística, chamada Valor da Logística Integrada (VLI), que vai reunir ativos de ferrovia e portos para transporte de carga geral, excluindo os ativos tradicionais da companhia que movimentam minério de ferro. Por enquanto, a controlada VLI é 100% da companhia, mas a direção da mineradora está atraindo investidores internacionais para fechar uma parceria no negócio, apurou o Valor. Dois projetos da nova empresa somam investimentos da ordem de R$ 8 bilhões.Constituída com o nome de Vale Logística Integrada no ano passado, a VLI mudou de nome recentemente. A ideia da Vale ao criar a companhia é concentrar ativos e operações no segmento de logística de carga geral numa única empresa controlada e dar mais foco a gestão deste negócio, como destaca em comunicado enviado à CVM.Inicialmente, os planos da mineradora para a VLI incluiam uma abertura de capital (IPO, na sigla em inglês) na Bovespa. Mas isso foi alterado. A Vale optou por abrir espaço para sócios estratégicos. O motivo do novo desenho do projeto foi a crise global que tem derrubado os preços do minério de ferro e as cotações das commodities metálicas. A Vale passa por um ajuste estratégico, dentro de um cenário adverso, para reduzir custos e a busca de parceiros para seus projetos faz parte do novo modelo de gestão.Na semana passada, o projeto foi apresentado à presidente Dilma pelo presidente da Vale, Murilo FerreiraA VLI vai gerir e operar a Ferrovia Centro-Atlântica (FCA); a ferrovia Norte-Sul; o Porto de Mearim, no Maranhão, em fase de implantação; e o TUF (antigo terminal da Ultrafértil) expandido, instalado no porto de Santos, que anteriormente ficaria sob a guarda da Vale Fertilizantes.O projeto do Terminal portuário de Mearim (TPM), em Bacabeira, a 60 quilômetros da capital São Luís, deve receber cargas pelas ferrovias Norte-Sul e Estrada de Ferro Carajás (EFC). A assessoria da Secretaria de Desenvolvimento, Indústria e Comércio do governo do Maranhão confirmou o projeto ao Valor, avaliado em R$ 4,5 bilhões.O terminal maranhense, em fase de licenciamento ambiental, está sendo tocado por um consórcio formado pela Vale e pela Aurizônia Empreendimentos, empresa com sede no Rio. A Aurizônia e a Vale já conseguiram a outorga de construção do terminal da Agência Nacional de Transportes Aquaviários (Antaq), no ano passado. Depois da construção, o consórcio que vai operar o porto de Mearim terá que solicitar à Antaq autorização para operar o TPM. A concessão deste porto privativo é de 25 anos, prorrogados por mais 25.O Valor procurou Antonio Assumpção, procurador da Aurizônia Empreendimentos, no Rio, que responde pelo projeto, para falar sobre a participação da empresa no empreendimento de Mearim, mas o executivo não respondeu aos telefonemas.A Aurizônia previa construir uma siderúrgica na retroárea de Mearim, onde está sendo erguida ainda uma refinaria da Petrobras, cujo investimento foi adiado para 2018. O local do TPM é estratégico para negócios de carga geral.Além do TPM, a nova companhia vai operar o Terminal da Ultrafértil (TUF), cuja expansão deve demandar recursos de R$ 3,5 bilhões, incluindo melhorias na FCA. A Vale, através da VLI, tem planos de se tornar a maior operadora de logística integrada para exportação de granéis sólidos no porto de Santos (SP). O terminal será ampliado em 300% sobre sua capacidade atual. E será acessado por ferrovia, sem adicionar nenhum caminhão na região, informou fonte próxima da Vale envolvida na criação da VLI.A ampliação do TUF está em processo de licenciamento ambiental e é prevista para entrega em 2015, mas ainda não tem outorga da Antaq para a construção. O terminal passou para a Vale com a compra da Ultrafértil, em 2010. As obras de expansão do TUF incluem a construção de mais três berços de atracação. Hoje tem apenas um.O empreendimento vai comportar ainda a compra de material rodante para a FCA e a construção e adaptação de terminais e pátios de apoio nas proximidades da malha da estrada-de-ferro para integrar ferrovia e porto, informou a assessoria do terminal. A FCA corta sete Estados sendo os quatro do Sudeste, Bahia, Sergipe e Goiás e sempre transportou commodities agrícolas até o porto de Santos para outros terminais.Murilo Ferreira, presidente executivo da Vale, apresentou a VLI à presidente Dilma, em reunião no Planalto, em 25 de outubro, após divulgação do balanço trimestral da companhia. (Colaborou Fernanda Pires, de Santos)(Fonte: Valor Econômico) A Vale está tirando do papel o projeto de uma nova empresa de logística, chamada Valor da Logística Integrada (VLI), que vai reunir ativos de ferrovia e portos para transporte de carga geral, excluindo os ativos tradicionais da companhia que movimentam minério de ferro. Por enquanto, a controlada VLI é 100% da companhia, mas a direção da mineradora está atraindo investidores internacionais para fechar uma parceria no negócio, apurou o Valor. Dois projetos da nova empresa somam investimentos da ordem de R$ 8 bilhões. Constituída com o nome de Vale Logística Integrada no ano passado, a VLI mudou de nome recentemente. A ideia da Vale ao criar a companhia é concentrar ativos e operações no segmento de logística de carga geral numa única empresa controlada e dar mais foco a gestão deste negócio, como destaca em comunicado enviado à CVM. Inicialmente, os planos da mineradora para a VLI incluiam uma abertura de capital (IPO, na sigla em inglês) na Bovespa. Mas isso foi alterado. A Vale optou por abrir espaço para sócios estratégicos. O motivo do novo desenho do projeto foi a crise global que tem derrubado os preços do minério de ferro e as cotações das commodities metálicas. A Vale passa por um ajuste estratégico, dentro de um cenário adverso, para reduzir custos e a busca de parceiros para seus projetos faz parte do novo modelo de gestão. Na semana passada, o projeto foi apresentado à presidente Dilma pelo presidente da Vale, Murilo Ferreira A VLI vai gerir e operar a Ferrovia Centro-Atlântica (FCA); a ferrovia Norte-Sul; o Porto de Mearim, no Maranhão, em fase de implantação; e o TUF (antigo terminal da Ultrafértil) expandido, instalado no porto de Santos, que anteriormente ficaria sob a guarda da Vale Fertilizantes. O projeto do Terminal portuário de Mearim (TPM), em Bacabeira, a 60 quilômetros da capital São Luís, deve receber cargas pelas ferrovias Norte-Sul e Estrada de Ferro Carajás (EFC). A assessoria da Secretaria de Desenvolvimento, Indústria e Comércio do governo do Maranhão confirmou o projeto ao Valor, avaliado em R$ 4,5 bilhões. O terminal maranhense, em fase de licenciamento ambiental, está sendo tocado por um consórcio formado pela Vale e pela Aurizônia Empreendimentos, empresa com sede no Rio. A Aurizônia e a Vale já conseguiram a outorga de construção do terminal da Agência Nacional de Transportes Aquaviários (Antaq), no ano passado. Depois da construção, o consórcio que vai operar o porto de Mearim terá que solicitar à Antaq autorização para operar o TPM. A concessão deste porto privativo é de 25 anos, prorrogados por mais 25. O Valor procurou Antonio Assumpção, procurador da Aurizônia Empreendimentos, no Rio, que responde pelo projeto, para falar sobre a participação da empresa no empreendimento de Mearim, mas o executivo não respondeu aos telefonemas. A Aurizônia previa construir uma siderúrgica na retroárea de Mearim, onde está sendo erguida ainda uma refinaria da Petrobras, cujo investimento foi adiado para 2018. O local do TPM é estratégico para negócios de carga geral. Além do TPM, a nova companhia vai operar o Terminal da Ultrafértil (TUF), cuja expansão deve demandar recursos de R$ 3,5 bilhões, incluindo melhorias na FCA. A Vale, através da VLI, tem planos de se tornar a maior operadora de logística integrada para exportação de granéis sólidos no porto de Santos (SP). O terminal será ampliado em 300% sobre sua capacidade atual. E será acessado por ferrovia, sem adicionar nenhum caminhão na região, informou fonte próxima da Vale envolvida na criação da VLI. A ampliação do TUF está em processo de licenciamento ambiental e é prevista para entrega em 2015, mas ainda não tem outorga da Antaq para a construção. O terminal passou para a Vale com a compra da Ultrafértil, em 2010. As obras de expansão do TUF incluem a construção de mais três berços de atracação. Hoje tem apenas um. O empreendimento vai comportar ainda a compra de material rodante para a FCA e a construção e adaptação de terminais e pátios de apoio nas proximidades da malha da estrada-de-ferro para integrar ferrovia e porto, informou a assessoria do terminal. A FCA corta sete Estados sendo os quatro do Sudeste, Bahia, Sergipe e Goiás e sempre transportou commodities agrícolas até o porto de Santos para outros terminais. Murilo Ferreira, presidente executivo da Vale, apresentou a VLI à presidente Dilma, em reunião no Planalto, em 25 de outubro, após divulgação do balanço trimestral da companhia. (Colaborou Fernanda Pires, de Santos) (Fonte: Valor Econômico)

Em 28/11/14, saiu novo prospecto preliminar, com novos prazos: Prazo p/ Reserva: até 11/12/14, Definição das taxas e alocação das debêntures(bookbd):12/12/14, Liq Fin: 12/01/15 A taxa da debênture será definida pela média da NTNb22 do 3º ao 5º dia anterior ao book(com acréscimo de até 1,8%aa). Interessante acompanhar como estarão as taxas nesses dias para definir quanto dá prá apostar. Além dos 305mi, há previsão de 35% de lote suplementar caso haja demanda. Não há garantia firme de compra por parte dos coordenadores. Não haverá distribuição parcial.

Grato pela informação. Agora, você sabe onde consigo obter o prospecto "Novo", com as novas datas do cronograma? No site da CETIP e da RBCapital só estão disponíveis os prospectos "antigos"... Aproveitando, o que exatamente significa sua afirmação de que "Não há garantia firme de compra por parte dos coordenadores"

Eu peguei em cvm.gov.br, em acesso rápido, prospectos preliminares ou Ofertas em análise. Quanto à garantia firme, é a garantia de aquisição pelos coordenadores da oferta das debêntures que não foram adquiridas pelo público na oferta. Quando os coordenadores da oferta são os grandes bancos, às vezes existe essa cláusula. Não tendo essa cláusula e não havendo possibilidade de distribuição parcial, a oferta pode ser cancelada se o público não comprar os R$305 milhões.

Interessante que nos prospectos datados de 26 de novembro nos sites da Salus e da RB Capital o cronograma continua o anterior. Na Bovespa está o prospecto mais antigo, de 07.11 Na CVM está dando erro na consulta do Prospecto E em mais de uma corretora o cronograma mostra a reserva ate 11.12, bookbuilding dia 12.12 e liquidação dia 26.12

No site iProspecto tem o novo prospecto com data de 1 de Dezembro.

Foi comunicado hoje a interrupção da oferta pública de debêntures da Salus, por 60 dias.

Me interessei por essa debênture. Aguardo novidades e posto aqui se souber de algo.

Bom dia. Pelo que pude notar a oferta foi suspensa por atraso na Secretaria de Portos da Presidência da República. A parte boa é que quando sair, deverá embarcar talvez uma nova alta dos juros. Talvez está seja minha primeira aplicação em debentures, poderiam me informar quais corretoras participam costumeiramente? Opero pela Rico, mas não achei nada sobre as corretoras participantes no prospecto.

Saiu o aviso ao mercado hoje no Valor Econômico

Poderia colar aqui? Foi em que sentido o aviso??

@marco76 Você encontra o texto do aviso aqui: ANBIMA - Debêntures Neste site você pode se cadastrar para receber um "clipping" diario de todos os acontecimentos na area de debêntures.

@GatoMedio Grato. Mas para economizarmos tempo de todos que tal postarmos os avisos mais relevantes? Segue o da Salus: "Salus Infraestrutura Portuária realiza a distribuição pública da 1ª Emissão 21/01/2015 SALUS INFRAESTRUTURA PORTUÁRIA S.A., companhia aberta registrada na categoria “B”, com sede na Avenida Brigadeiro Faria Lima, nº 2.941, 1º andar, sala 101, Jardim Paulistano, CEP 01451-001, na Cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, inscrita no CNPJ/MF sob o nº 15.494.541/0001-90 (“Emissora”), em conjunto com a RB CAPITAL DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS LTDA., instituição financeira integrante do sistema de distribuição de valores mobiliários, com sede na Cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, na Rua Amauri, n.º 255, 5º andar, parte, inscrita no CNPJ/MF sob o n.º 89.960.090/0001-76, na qualidade de instituição intermediária líder (“Coordenador Líder”) comunicam, neste dia, 20 de janeiro de 2015, nos termos do artigo 53 da Instrução da Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”) nº 400, de 29 de dezembro de 2003, conforme alterada (“Instrução CVM 400”), que foi requerido perante a CVM, em 08 de janeiro de 2015, o reinício da análise do pedido de registro de distribuição pública de, no mínimo, 306.321 (trezentas e seis mil, trezentas e vinte e uma mil) debêntures da 1ª (primeira) emissão da Emissora (“Debêntures” e “Emissão”) para distribuição pública, todas nominativas e escriturais, com valor nominal unitário, na data de sua emissão (“Data de Emissão”), de R$1.000,00 (mil reais) (“Oferta”), cuja interrupção foi deferida pela CVM, nos termos do artigo 10 da Instrução da Comissão de Valores Mobiliários, por meio do OFÍCIO/CVM/SRE/GER-2/Nº 296/2014, de 12 de dezembro de 2014. A Oferta perfaz o montante de, no mínimo, R$306.321.000,00 (trezentos e seis milhões, trezentos e vinte e um mil reais). e será realizada em conformidade com a Instrução CVM 400 e com a Lei 6.404 de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada (“Lei das Sociedades por Ações”), podendo a quantidade de Debêntures e o valor total da Oferta serem aumentados, de comum acordo entre o Coordenador Líder e a Emissora, em até 35%, conforme o exercício total ou parcial da Opção de Lote Adicional e/ou da Opção de Lote Suplementar."

No site da Salus (Salus Infraestrutura) tem o novo prospecto preliminar, datado de 20.01.15

@evs Sabe quais corretoras vão participar? A Ativa me disse que não vai...

Corrigindo: recebi informação errada. A ATIVA vai participar SIM da oferta da Salus

Na Ativa começou a disponibilizar a reserva pelo HB ontem... em outras corretoras tinha aparecido a mais tempo...

@Marco76 A Citi corretora também está participando.

Nesta oferta houve ontém um Comunicado ao Mercado para "comunicar ao mercado a modificação da data de emissão das debêntures". "A data de emissão das Debêntures será o dia 15 de março de 2015, [...]" "Em decorrência da modificação da data de emissão das Debêntures foram alterados também: (i) o prazo das Debêntures; (ii) ajustes na forma de cálculo da Atualização Monetária; e (iii) o período de carência e o percentual de juros pagos e juros incorporados nos dois primeiros eventos de pagamento das Debêntures, previstos respectivamente nas cláusulas 6.3, 6.8 e 6.12 da Escritura de Emissão, conforme aditada, e nas seções “Resumo das Características da Oferta”, na página 33 do prospecto preliminar da Oferta, e nas respectivas subseções da seção “Informações Relativas às Debêntures e à Oferta” do prospecto preliminar da Oferta: “Data de Emissão”, “Prazo e Data de Vencimento”, “Atualização do Valor Nominal Unitário das Debêntures”, “Remuneração das Debêntures”, “Amortização Programada das Debêntures” e “Pagamento das Debêntures”, nas páginas 40, 42, 44, 45, 46 do prospecto preliminar da Oferta." Quem pretende/pretendia participar desta oferta mas ainda não o fez deve levar estas mudanças em conta. Quem já fez seu pedido de reserva também deve avaliar as mudanças e informar sua corretora se quer prosseguir com a reserva ou não. Meu entender do parágrafo em baixo é que sem confirmação a reserva não está válida. "III. Confirmação da Aceitação Nos termos do artigo 27, parágrafo único, da Instrução CVM 400, os investidores que já tiverem aderido à Oferta deverão, no prazo de 5 (cinco) dias úteis a contar da data de publicação do presente Comunicado, ou seja, até o dia 02 de março de 2015, confirmar o interesse em manter a reserva das Debêntures efetuada durante o Período de Reserva ou revogar a aceitação das condições da Oferta, presumida a manutenção em caso de silêncio, nos termos do artigo 27, parágrafo único da Instrução CVM 400."

Depois de ler o texto de novo, acho que me enganei. A frase "presumida a manutenção e caso de siléncio" provávelmente que dizer que não é necessario confirmar quem não quer desistir.

Alguém já presenciou emissão de debênture mais enrolada do que esta? Já retificou umas 5 vezes, sem falar que prorrogou, etc... Para quando foi a data do bookbuilding, alguém sabe?

Pelo prospecto que foi publicado em 24.02 a liquidação é em 23.03

@evs Onde você conseguiu o prospecto atualizado? No site da Salus o prospecto disponível, no cronograma, ainda consta as datas antigas. Será que esqueceram de alterá-lo?

No comunicado consta os links para o novo prospecto. Eu consegui baixar no site da RB Capital http://www.rbcapitaldtvm.com/Arquivos/Prospectos/CRI/2014/RB_Capital_Prospecto_Debentures_Salus_Infra.pdf

Se alguém souber o resultado do book, favor divulgar. Quanto aos adiamentos, talvez tenham visto que não havia demanda naquele momento e adiaram a oferta esperando momento melhor. Normalmente a RB Capital coordena lançamentos de CRI.

@axtronaut7737 No dia 26 de Fevereiro de 2015 foi realizado o procedimento de bookbuilding das Debêntures da Salus Infraestrutura Portuária, cujo resultado estipulou taxa máxima desta forma: - Taxa final: 0,50% + NTNB 22 (0,50% + 6,2566%)

Só 0,5%? A demanda está grande mesmo...

@evs Não achei (muito) ruim não. Peguei algumas. Afinal, sao 6,787% sem IR. Pareceu-me bem superior às da MRS que pagaram menos de 6%. Afinal, muito embora pré-operacional, pelo que entendi do prospecto a VLi (que é a Vale Logística) garantia o pgto das debêntures.

Alguém já sabe se haverá rateio. Atá agora a minha corretora não informou como ficou

Que bom p/ o país que a empresa conseguiu captar a uma boa taxa, espero que o empreendimento gere muitos empregos e pg de impostos. Eu não entrei.. Outras ofertas em andamento: CRA Copersucar (também isento de IR p/ PF): prazo para reservas encerra-se hoje 04/03/15. Taxa máxima 105,5% do CDI. venc: 20/03/18. Invest mín: R$300mil Debênture (não incentivada) da Cielo: Reservas ainda não abertas Investimento mínimo: R$10 mil, taxa máxima: 109% do CDI (taxa líquida +/- 92% do CDI)

Na site ANBIMA - Debêntures mostra a ficha de cada debenture e diz que a garantia dessa é quirográfica, ou seja, não existe. Como realmente foi acordado as garantias dessa debenture com a Vale Logística? Ela garante o pagamento em caso da Salus não honrar os compromissos?