Montando uma carteira de Fii de papel. Como começar?
comentada em 11/06/2016 10:30

Algumas notas q tenho aqui sobre fiis de papel do andré antigo consultor, o nod pode completar: * Fundo de Papel podem ser: - Fundo de Fundo - CRI/LCI - Desenvolvimento residencial - FIIs de CRI se analisa olhando a carteira subjacente. Lista-se os CRIs internos, quanto eles rendem e quais riscos eles correm (corporativo/pulverizado, pré ou pós chaves). Maximiza os retornos, até o limite de risco (que é pessoal), e evita-se aqueles que correm riscos maiores para retornos menores - Fundo de Fundo são FIIs que tem outros FIIs dentro dele. Aqui olha-se a carteira interna, e faz-se uma estimativa dos retorno do fundo como um todo. Prefere-se aqueles com menor P/VP (trade de valor) ou com maior retorno calculado (yield chaser) - FIIs de desenvolvimento FII de desenvolvimento é aquele que capta dinheiro para desenvolver, levantar imóveis. E depois do imóvel levantado, daí parte-se para o aluguel (vira FII de tijolo) ou para venda (até o fundo acabar). Ou seja, FII de desenvolvimento é uma situação transitória. Se bem que o nome acaba recaindo mais só ao segundo caso, de vender os ativos e encerrar o fundo. - FIIs mistos que tem contém qualquer um dos acimas e potencialmente mais Sociedades de Propósitos Específicos (SPEs) e afins, que fazem "coisas imobiliárias"

@fellipedepaula, Como você é assinante, tem acesso aos chats gravados. Tão logo comecei como moderador de FIIs, fiz três chats apenas sobre fundos de papel (Fundos de Fundos e Fundos de CRI). São umas 4 ou 5 horas sobre o tema. Bastter.com - Moderadores Bastter.com Clique na minha foto, e depois em "Áudios/Vídeos". Basta correr até o final e vai encontrá-los lá. Se tiver mais alguma dúvida, avise.

@fellipedepaula considere que fii de papel sao um tipo de renda fixa. vc tem que estudar a fundo as CRIs que esses fundos compram, algumas sao imensas. O dinheiro do CRI vem do pagamento de hipotecas, financiamentos e alugueis. Se os inquilinos nao pagarem em dia o CRi pode haver baixa nos proventos. Ultimamente os pagamentos dos CRI estão com muita inadimplencia. Pesquise por esses dados. Pesquisa a carteira de CRIs que o Fii de papel está comprando. Pesquise a saúde financeira desses CRI. Sei lá, isso me lembra muito a ultraestrutura dos CDOs americanos que geraram a crise do subprime. As pessoas tem que saber qual é o real título de dívida dessas dívidas e quem está comprando, digo, a qualidade dos devedores e se estao pagando em dia. Abraço

Existem dois tipos de fundos de papel: - Fundos de CRI: Não são um tipo de renda fixa, mas sim um "pacote" com vários instrumentos de renda fixa dentro dele. Mas absolutamente renda variável. - Fundos de fundos: o administrador usa o capital do fundo para adquirir outros fundos e vai comprando e vendendo conforme considera mais interessante. Mas nenhum dos dois são renda fixa. Quanto à semelhança com os CDOs, há muitas semelhanças, mas muitas diferenças: - Os CDOs eram basicamente lastreados em MBSs. Ou seja, em empréstimos para as pessoas físicas financiarem suas casas. O nosso mercado de CRI tem pouquíssima participação de créditos a pessoas físicas, sendo quase a totalidade para pessoas jurídicas, o que traz uma mitigação de riscos. - Os "tranches" de menor senioridade (e maior risco) dos CDOs eram frequentemente "reembalados" em outros CDOs. E isso dificultava enormemente que o comprador do título soubesse exatamente quem são os reais devedores dos contratos. Nos fundos de CRI, isso, normalmente vem atualizado a cada mês no relatório gerencial, o que o torna muito mais fácil de saber onde se está entrando. [Para quem quer conhecer um pouco sobre a origem da crise do subprime de uma forma leve e bem-humorada: A crise da hipoteca subprime - Last Laugh - YouTube]